Отложили, но не насовсем. Как Saudi Aramco затягивает с выходом на биржу

Выход на IPO (первичное размещение акций — прим. ТАСС) крупнейшей нефтяной компании в мире — Saudi Aramco — приковывает к себе внимание еще с 2016 года, когда о нем объявили в первый раз. Но за два года в теме не появилось ясности. 

Вот и сейчас с небольшой разницей во времени СМИ и саудовские власти сообщают противоречивые новости. 

1
Важность IPO

IPO — это выход компании на биржу и первая публичная продажа акций неограниченному кругу лиц.

Оно может преследовать сразу несколько целей, приоритет которых зависит от конкретной компании:

•  Привлечение капитала. Это, пожалуй, основной смысл выхода на биржу. Акции становятся доступными для любого инвестора. Компания получает средства, которые может направить на развитие. А рыночные игроки начинают продавать и покупать ценные бумаги.

•  Акционеры могут продать свои ценные бумаги, то есть капитализировать ожидаемые будущие доходы компании.

• Торги акций на бирже, как правило, дают сравнительно объективную оценку стоимости компании. Что помогает и в оценке ее деятельности, и в ходе возможного слияния и/или поглощения.

•  Выход на IPO повышает ликвидность капитала акционеров и улучшает статус, узнаваемость компании и ее кредитный рейтинг. Последнее особенно важно, потому что публичным (открытым) компаниям проще получить кредит, чем, например, частным (закрытым). Хотя бы потому, что публичный статус обязывает компании регулярно сообщать о финансовых результатах.  

Но у выхода на биржу есть и свои очевидные минусы. Так, акции легко реагируют на изменения инвестиционных ожиданий. Скандалы вокруг корпораций, их финансовые результаты и громкие заявления руководства — все это может в одночасье обрушить ценные бумаги или подтолкнуть их вверх.  

2
Крупнейшая в мире

Saudi Aramco — крупнейшая в мире компания по добыче и размерам запасов нефти. Основанная еще в 30-е годы в кооперации с американской нефтяной компанией, с 1980 года полностью контролируется правительством Саудовской Аравии. 

Управляет месторождениями с запасами нефти в 332,9 млрд баррелей, что остается абсолютным большинством всех запасов королевства. А среднесуточная добыча компании составляет 10,2 млн баррелей в день. 

Для сравнения Россия в июне лишь немногим уступила Саудовской Аравии по объему ежедневного производства — 10,487 млн баррелей в сутки против 10,9 млн баррелей. Об этом свидетельствуют данные организации Joint Organization Data Initiative (JODI). При этом Россия стабильно входит в тройку лидеров и регулярно занимает первую строчку в списке JODI по объему добычи "черного золота". 

Помимо нефти, Saudi Aramco контролирует и добычу газа в Саудовской Аравии. Ее дочерние компании и филиалы расположены по всему миру — в Великобритании, Египте, Индии, Италии, Китае, Нидерландах, Сингапуре, США, Южной Корее и Японии. 

3
Во главе реформы

Листинг (внесение акций в список бумаг, допущенных к биржевым торгам — прим. ТАСС) Saudi Aramco был основной мерой реформы наследного принца Мухаммеда бен Сальмана по реструктуризации экономики страны и снижения ее зависимости от нефтяных доходов.

Провести IPO он предложил еще в январе 2016 года. Тогда принц хотел продать 5% акций компании, которые оценивал в $2 трлн. К тому же, по его мнению, выход на биржу мог бы сделать компанию более прозрачной. 

Отдельные эксперты давали и более высокие прогнозы. Например, независимый нефтяной аналитик Мухаммед аль-Саббан тогда оценил стоимость Saudi Aramco в $10 трлн. 

4
Долгий путь к IPO

Первоначально планировалось, что IPO состоится в 2017 году. Но позже оно неоднократно откладывалось. 

Также нет конкретных данных о площадке, на которой Saudi Aramco готовится провести размещение акций. Ранее СМИ сообщали, что это может быть Нью-Йоркская фондовая биржа. Но эта информация так и не подтвердилась. По данным агентства Reuters, как раз разногласия между саудовскими властями и их советниками в выборе площадки для листинга в числе прочего серьезно затормозили его подготовку.  

В октябре 2017 года сообщалось о многочисленных проблемах финансового, правового и нормативного характера при подготовке IPO. В частности, Саудовская Аравия решила, что листинг на крупных площадках в Нью-Йорке, Лондоне или Гонконге несет много юридических рисков.

В начале июня текущего года министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Халед аль-Фалех заявил, что компания может выйти на IPO уже в 2019 году. Но он не уточнял конкретные даты, отметив только, что сроки в данном случае — не главное.

5
Отложили в долгий ящик, сообщили СМИ

Во среду, 22 августа, Reuters со ссылкой на свои источники сообщило, что компания отложила IPO на определенный срок и в перспективе может и вовсе его отменить.

По данным агентства, всех консультантов, готовивших выход Saudi Aramco на биржу, распустили. А сама компания переключилась на приобретение "стратегической доли" в нефтехимической компании Saudi Basic Industries Corp (SABIC). 

К тому же, по мнению источников, сейчас IPO может быть неактуальным из-за дорогой нефти. Цены в районе $70 за баррель снижают давление на финансы саудовских властей. 

6
Власти опровергли данные

Позднее саудовские власти опровергли сообщения о переносе выхода Saudi Aramco на IPO. Министр энергетики, промышленности и минеральных ресурсов заверил, что правительство сохраняет интерес к публичному размещению акций.

Однако, сроки он вновь не стал называть. К тому же расплывчато отметил, что они будут зависеть от "благоприятных рыночных условий". 

Арина Раксина
 

По материалам: ТАСС.RU