Бурная реакция: как санкции толкнули рубль вниз
Третий день подряд после объявления новых американских санкций рубль открывает торги снижением. В понедельник курс доллара обновил двухлетний максиммум — превысив 68-рублевую ответку впервые с 18 апреля 2016 года.
Евро тоже не отставал. Утром на торгах он выросл на 90 копеек до 78,15 рубля. Последний раз европейская валюта торговалась выше 78 рублей 11 апреля 2018 года.
До окончания торгов в понедельник ЦБ повысил официальный курс для обеих валют — на 1,31 рубля до 68,22 рубля за доллар и на 0,98 копейки до 77,65 рубля.
1
Действующий в России валютный курс
В России действует плавающий валютный курс. То есть курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами — соотношением спроса и предложения.
Российский рубль использует плавающий курс с ноября 2014 года. До этого ЦБ удерживал его в рамках валютного коридора с помощью валютных интервенций (купля-продажа иностранной валюты — прим. ТАСС).
2
Причины перехода на плавающий курс
Традиционно у плавающего и фиксированного курсов валют есть и сторонники, и противники.
Доводы "за":
• правительство и ЦБ не определяют курс рубля и цели по его уровню или темпам изменения;
• в ЦБ объясняют, что плавающий курс действует как "встроенный стабилизатор". Он помогает экономике подстраиваться под внешние факторы, сглаживая их воздействие;
• по мнению экономистов, плавающий курс позволяет государству ослабить воздействие потрясений и иностранных циклов бизнес-оборотов.
Доводы "против":
• адаптивность плавающего курса под внешние условия может обернуться и в минус. На негативные изменения внешних факторов он может отреагировать достаточно бурно.
3
Факторы, влияющие на колебания рубля
Курс российской валюты подвержен влиянию множества разных факторов. Но можно выделить самые заметные:
• Цены на нефть.
Нефть остается основным экспортным продуктом российской экономики, поэтому ее цена оказывает сильное давление на отечественную валюту. Традиционно, если нефть растет, с ней укрепляется и рубль. Обратная зависимость тоже верна.
• Валютные интервенции.
Хотя ЦБ отказался от фиксированного курса и регулярных валютных интервенций, он, естественно, продолжает следить за ситуацией на рынке. Регулятор оставил за собой право проводить куплю-продажу валюты, если посчитает, что текущий курс угрожает финансовой стабильности. Также валютные интервенции проводит Минфин.
• Словесные интервенции.
Валютный рынок реагирует на заявления официальных лиц — главы российского ЦБ, президента Владимира Путина и его иностранных коллег. Например, рубль рос после выступления Владимира Путина на форуме "Россия зовет" осенью 2017 года и объявления об участии в президентских выборах; он упал после недавнего твита президента США Дональда Трампа о возможном намерении России вмешаться в предстоящие в стране выборы.
• Изменение геополитической обстановки.
Самый непредсказуемый фактор ввиду сложной международной конъюнктуры.
4
Санкции еще не ввели, а они уже уронили рубль и акции
Основное давление на рубль и акции российских компаний со второй половины минувшей недели оказывают сообщения о новых санкциях США против России — на этот раз из-за инцидента с экс-полковником ГРУ Сергеем Скрипалем и его дочерью Юлией в британском Солсбери.
По плану американских властей санкции введут в два этапа — уже 22 августа и через 90 дней в зависимости от того, выполнит ли Москва поставленные условия.
Сначала новые меры затронут экспорт всех товаров и технологий, связанных с национальной обороной. А вот вторая волна обещает стать самой тяжелой.
Россия неоднократно отвергала все обвинения в причастности к отравлению Скрипалей.
Кроме того, на рассмотрении Конгресса находится законопроект, который предлагает президенту США Дональду Трампу объединить все уже введенные санкции, заблокировать долларовые расчеты российских банков, запретить американским компаниям операции с российским госдолгом, создать национальный центр борьбы с российской угрозой и даже признать Россию "государством—спонсором терроризма".
5
Мнение экспертов
"То, что мы видим сейчас на рынке, — это чисто психологическая реакция. Ведь сами санкции введут не скоро, о них только объявили, а значит, реального экономического эффекта они оказать еще не могли. Но заявлений достаточно для бурной реакции рынка", — объяснил доцент кафедры фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Сергей Хестанов.
"Сейчас на рынках — в текущем курсе рубля — уже учтены ожидания, что новые санкции будут введены", — уточнил научный сотрудник Центра комплексных европейских и международных исследований ВШЭ Марсель Салихов. От того, какие именно меры войдут в окончательный пакет санкций, и зависит дальнейшая динамика рубля, считает эксперт.
А вот президент Московской международной валютной ассоциации Алексей Мамонтов прогнозирует возможное ухудшение ситуации до конца года. Он обратил внимание на очень сильную инерцию введения санкций — раз начавшись, они только усиливаются, и никаких послаблений не происходит.
С одной стороны, "как правило, за одним крупным снижением следует движение в обратную сторону", отметил Сергей Хестанов. С другой стороны, информационный фон все равно остается очень негативным, заявил эксперт.
Марсель Салихов отметил важность словесных интервенций ЦБ и Минфина. Ранее министр финансов Антон Силуанов успокоил рынок, что "правительство и Банк России обладают всем необходимым инструментарием для обеспечения финансовой стабильности".
6
ЦБ готов предотвратить угрозы для финансовой стабильности
В регуляторе назвали снижение курса рубля естественной реакцией на новости о возможных новых санкциях. И отметили, что "такие эпизоды волатильности уже возникали ранее на фоне обсуждения санкционных ограничений и имели временный характер". Сейчас рубль поддерживают существенные продажи экспортной валютной выручки.
В ЦБ заверили, что следят за ситуацией на рынке и готовы корректировать ежедневный объем покупки валюты как раз для ограничения колебания рубля.
В понедельник Банк России сообщил, что не покупал 9 августа валюту для Минфина.
Ранее финансовое ведомство сообщало, что с 7 августа по 6 сентября текущего года планирует направить на покупку валюты 383,2 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов.
7
Аналитики не советуют покупать валюту
Простые россияне всегда оказываются в проигрыше, если пытаются отреагировать на резкие колебания валют, считают эксперты.
Сама идея покупать валюту — хороша. Но лучше делать это не при резких скачках курса, а постоянно, объясняет Сергей Хестанов. Потому что при коррекции рубль пойдет вверх, и купленные доллары-евро потеряют в цене. По его словам, правильным подходом было бы с постоянного заработка регулярно покупать немного валюты. "Да, вы не купите по самой лучшей цене, но и не купите по самой худшей", — сказал эксперт.
Марсель Салихов обратил внимание, что текущая стоимость рубля не соответствует фундаментальным экономическим показателям — она отыгрывает геополитическую напряженность. Тема санкций важна — она влияет на курс валют в краткосрочной перспективе. "Но пытаться спекулировать на ней гражданину сложно и может привести к убыткам", — уточнил эксперт.
Инфографика
Динамика курсов валют
Центробанк установил официальный курс доллара на 10 августа на уровне 66,29 рубля. Евро подорожал до 76,8 рубля.
ТАСС подготовил инфографику об изменении курсов евро и доллара США к российскому рублю.
Арина Раксина
По материалам:
